在美國風險投資公司 Biltmore Ventures 總經理、華爾街之秀 (Wallstrip) 創辦人霍華德·林德澤 (Howard Lindzon) 最近一期播客節目中,有位嘉賓說:

「在市場恐慌時,所有資產都有相關性。」

我覺得,在某種程度上,這句話是正確的。

當壞消息來臨時,我看到交易員都在快速拋售股票套現。他們可能會等待一段時間評估新狀況,然後再決定是否繼續採取行動。壞消息有很多種,比如季度財報表現不佳、管理層突然變動等等,當宏觀市場出現問題,也同樣是個壞消息。

因此,當宏觀事件突然闖入市場時,所有資產都會被當做「風險」,並被交易出售以增加流動性,而人們通常需要花費一些時間才能最終弄清楚發生了什麼事。不過用不了多久,市場就會出現一波新的贏家和輸家,此時市場關聯性就會有所減少。

最明顯的例子就是 Zoom,他們成爲了這次新冠病毒疫情宏觀事件的主要受益者。

聯合廣場風投:加密貨幣不會與傳統市場長期保持關聯

在過去的一個半星期中,雖然 Zoom 在市場上同樣遭到拋售,但其股價反彈表現非常不錯,年初至今已經上漲了約 75%。

淨菜電商獨角獸 Blue Apron 則是在這個瀕死市場裏另一個脫穎而出的公司,至少從股市反應來看是這樣的。

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相比之下,如果你看看 Booking.com 的股價,就會發現線上旅遊成爲這次宏觀事件中受傷最嚴重的行業之一。

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我認爲,與我經歷過的大多數市場低迷時期相比,這次市場震盪將會看到更多的贏家和輸家。因爲我們已經從工業 / 實體經濟轉向了更有意義的知識 / 數字經濟,而這次疫情突發宏觀事件正在以多種方式、從本質上加速了這種轉變,這意味着我們今後可能不會再以相同的方式去做某些事情了。

我確實希望在疫情結束之後去最喜歡的餐廳大吃一頓,但當這次突發事件結束時,我可能會減少商務飛行。疫情之後,有些事情會恢復正常,但有些事不會。

而這,就是市場在這次低迷時期將要整理的東西,事實上,市場已經開始整理了。

很自然地,我想到了加密貨幣。對於像我這樣的加密信徒來說,加密貨幣應該是一個安全的地方。當我們不信任銀行或政府時,我們可以信任加密貨幣,對嗎?

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在傳統市場拋售的頭幾天,比特幣經歷了比以往任何時候都嚴重的大崩潰。從 3 月 7 日到 3 月 12 日的短短五天內,比特幣價格暴跌 60%。但是從那以後,比特幣開始復甦,現在其價格跌幅已經控制在了 30%左右。

霍華德·林德澤播客節目裏那位嘉賓說的沒錯:在市場恐慌時,所有資產都有相關性——因爲市場要去槓桿,要償還保證金貸款,所以槓桿投注會變得很差。在加密貨幣行業裏,價格下跌的速度往往比其他資產類別更快、更瘋狂。畢竟加密貨幣市場基礎設施還不夠成熟,在某些國家 / 地區(主要在美國以外),人們依然可以獲得 100 倍的加密貨幣交易槓桿。另外,加密貨幣市場還沒有其他市場那麼高的流動性。

但是當去槓桿化發生之後,我們可以再來看看加密貨幣帶來了哪些東西。

比特幣是「硬貨幣」,有固定供應量。確切地說,是 2100 萬 BTC,其中有些比特幣已經消失,再也不會回到市場中了。

那麼,中央銀行現在做了些什麼呢?他們正在瘋狂印鈔,並希望通過這種方式穩定全球經濟。

因此,如果您想從風險中對衝自己的投資組合,該去哪兒呢?雖然你可能會有幾個選擇,但是其中之一就應該選擇比特幣。我覺得,比特幣可能未來幾個月、幾個季度中「smart money」要去的地方。

事實上,這還不是加密貨幣所能給市場提供的全部東西。此前,整個去中心化金融(金融科技 2.0)幾乎都建立在以太坊上,但現在我們將看到去中心化帶寬、存儲和其他關鍵基礎架構會在其他新協議上開發。

在此,我不會就加密貨幣行業發展發表長篇大論。但我的觀點是,加密貨幣不會與傳統市場長期保持關聯——你看,還不到一週時間就已經證明了我的看法。