【Blockchain in Korea】Securitize Jacqueline Kwok:STO 市場發生了哪些變化?
節點專欄
28天前
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Coinin是韓國領先的區塊鏈社群媒體,總部韓國首爾,依靠行業頭部資源和社群優勢,形成媒體巨大影響力,被譽為區塊鏈領域的升級版36Kr。


Coinin近期在韓國發起「Blockchain in Korea」系列訪談活動,走訪韓國頂級區塊鏈從業者們,促進中韓區塊鏈交流合作。 「Blockchain in Korea」新一期,Coinin 邀請了Securitize亞洲BD總監Jacqueline Kwok進行線上採訪,來談談「STO市場發生了哪些變化?」。




嘉賓介紹




第四十期《Blockchain in Korea》Coinin邀請了Securitize亞洲BD總監Jacqueline Kwok就「STO市場發生了哪些變化?」進行了對話。



Jacqueline Kwok:



Jacqueline的大部分職業生涯都是在私募股權投資領域,專注於中國TMT,製造業和消費品行業的籌資和增長股權投資。 JK曾在一家火箭互聯網初創公司負責國際市場擴張,該公司將她從柏林帶到了芝加哥。在VMWare的網絡和安全團隊任職期間投資加密資產後,她將所有工作重心放在了區塊鏈/加密領域,為監管初創公司工作。她擁有INSEAD的MBA學位,從畢馬威香港辦事處開始了她的職業生涯。




要點速覽




1. Securitize競爭優勢除了真正成功的做了ST發行和二級市場對接以外,他們對接交易所的產品。另外,他們的監管協議是持續性的更新,KYC/AML像銀行一樣需要定期更新。


 


2. STO核心是去把合規、融資、流通的流程自動化,並且能利用智能合約技術去製造新的財務產品。


 


3. 目前,熊市對STO的影響在於了解這種區塊鏈技術的人因為2018年後半年加密市場行情導致自己數字財富萎縮。所以要教育傳統投資人怎樣的去理解和接受這種技術的挑戰在於數字證券行業正處於孵化階段,像任何新技術一樣需要一段時間去成熟。




對話內容


   


Allen: 您的大部分職業生涯都是在私募股權投資領域,專注於TMT,製造業和消費品行業的籌資和增長股權投資。您是如何與區塊鏈結緣的?是什麼打動了您加入了區塊鏈行業?


 


Jacqueline Kwok: 我和區塊鏈結緣的主要原因如下:




跨國際商業合作對我個人來說非常重要。我小時候從美國搬到香港搬到北京,再回美國讀本科、曾在四大會計所香港分公司工作、在上海做私募股權投資、到法國、新加坡念碩士、在德國的美國科技公司工作。因為我從小滿世界的跑,我相信如果全世界要協力去推動各國社會升級,區塊鏈技術是最好的工具。研究區塊鏈行業時,我發現有很多特別了不起的領導都紛紛加入了這個行業,所以就放手一搏,全身投入到區塊鏈行業。


 





Allen: 請介紹一下Securitize,它為創建合規的數字證券提供值得信賴的全球解決方案。公司目前的運營狀況如何?


 


Jacqueline Kwok: Securitize創立於2017年11月,把Spice VC的LP利息通過區塊鍊和智能合約技術去數字證券化(Tokenize)。 Spice VC的原本意願是希望能夠把項目退出的回報提早返回給投資人(LP),並為LP提供一個退出渠道。通過這個過程,Spice VC決定把技術剝離於是Securitize就誕生了。




我們數字證券技術發行平台已經包含持續的KYC/AML功能、投資人規格、各地證券監管條例更新,讓募資方及投資方放心在區塊鏈上進行交易。我們的技術已經讓40多個國家的投資人成功退出。




Securitize有30多個客戶,7個已發行到區塊鏈上的數字證券代幣,其中4個已在二級市場開始交易。 SecuritizeA輪融資融了大概一千三百萬美元,領投VC為Blockchain Capital, Coinbase Ventures, Ripple’s XPRING fund, OKCoin等。


 


Allen: 您能否介紹Securitize的DS協議生態系統?在Securitize上發行證券化通證的步驟是什麼?相較於其他可發行證券代幣的STO平台,貴公司的競爭優勢是什麼?


 


Jacqueline Kwok: Securitize發行平台有3部分,數字證券協議是一部分。




第一是投資人(investor onboarding)用戶界面以及發行方用戶界面(issuer admin portal)。




第二是數字證券協議(Digital Securities Protocol),是管理數字證券代幣的一套智能合約。現有的技術產品在以太坊上,我們還在Tezos和Hyperledger上開發我們的用戶平台和數字證券協議。




第三是Ready for Exchange API,讓我們的監管協議即數字證券協議在別的公司也可以執行。舉個例子,如果我在OpenFinance二級市場交易所買了Spice VC的代幣,Spice VC需要知道它的新股東是誰、投資人是否合規。我們的Issuer Admin Portal上可以看到這方面的信息更新。


 


Securitize競爭優勢除了真正成功的做了ST發行和二級市場對接以外,我們對接交易所的產品。另外,我們的監管協議會持續性的更新,KYC/AML像銀行一樣需要定期更新。


 





Allen: STO流程可濃縮成合規、融資和流通,您認為STO的核心是什麼? STO最重要的功能和意義是什麼?


 


Jacqueline Kwok: STO核心是去把合規、融資、流通的流程自動化,並且能利用智能合約技術去製造新的財務產品。舉個例子,我們有一個客戶是把自己未來的收益證券代幣化,好讓公司每天都額外的發分紅給代幣所有者。


 


Allen: 您是否同意符合每年超過1000萬美元的收入,高增長,債券持有人希望有更好的流動性,傾向於發行可轉讓的資產,全球業務的公司適合進行STO?目前的熊市對STO發行帶來了哪些挑戰?您認為應如何解決這些風險?


 


Jacqueline Kwok: 說到底還是要看資產/股權的吸引力,又吸引力的項目自然就會吸引到投資人,不管是STO或其他項目。目前,熊市對STO的影響就是了解這種區塊鏈技術的人因為2018年後半年加密市場行情導致自己數字財富萎縮。所以,要教育傳統投資人怎樣的去理解和接受這種技術的挑戰在於數字證券行業正處於孵化階段,像任何新技術一樣需要一段時間去成熟。也需要一段時間讓資本市場投資人對技術有更深入的理解。風險在於STO公司,無論是發行平台,投行,或二級市場交易平台也需要有足夠runway去承受熊市。所以,這也是Securitize從傳統VC融資的原因,初創公司需要戰略投資人去幫助企業成長。


 


Allen: 您覺得2019年的STO市場相對以前發生了哪些變化? STO未來的發展方向是什麼?


 


Jacqueline Kwok: STO行業2019才正式開始。




STO生態系統有5部分。


1.發行方(例:房地產公司、普通運營公司等)


2.律師(需要有人寫有法律約束力的募資文件offering memorandum)


3.持有證券牌照的投資銀行或券商


4.發行平台(Securitize)


5.二級市場交易平台(SharesPost、OpenFinance)


未來就是要把生態系統發展成熟,找幾個優質發行方做幾個成功的案例。


 

Allen: 瑞典央行副行長Cecilia Skingsley表示,央行在未來十年內發行自己的數字貨幣e-krona的可能性超過50%。他認為發行CBDC的主要動機之一是公眾必須確信這是他們想要持有的東西。您怎麼看到這個觀點?


 


Jacqueline Kwok: 我們有關注但是實際執行的政府機構不多,也沒有達到實質性的成果,我們還在觀望。


 


Allen: Securitize的最新的動向和未來的規劃是什麼? Securitize希望在哪些方面與中韓兩國的項目或機構進行合作呢?


 


Jacqueline Kwok: Securitize會持續設立數字證券的生態系統以及對市場進行教育。雖然,STO還不能合法的賣給韓國人或中國人,作為軟件公司Securitize希望能夠利用我們的技術去支持海外資本投資中韓資產。詳細情況還是要找一個律師把結構設計好再推進。


 


Allen: 您作為美國區塊鏈知名人士,必然接觸過很多區塊鏈優秀從業者。 【Coinin】打造的《Blockchain in Korea》訪談節目,致力於發掘中韓優質區塊鏈項目和從業者,呈現中韓區塊鏈發展實況。如果讓您推薦三位訪談嘉賓,您會引薦誰呢?


 


Jacqueline Kwok: SharesPost是一個不錯的公司,也是我們的合作夥伴,建議進行對接。


 


自由提問環節




提問1: 您對於近期IEO盤活的平台幣的走勢怎麼看?


 


Jacqueline Kwok: 熊市讓交易所流量急劇下降,通過IEO能夠把交易量提升,對交易所來說,這是一個非常聰明的做法


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