誰才是DeFi的真實用戶?
節點專欄
98天前
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Defi產品中,誰擁有最多的忠實用戶?

在當前所有的Defi產品中,MakerDAO擁有著最大的用戶群。其次第二梯隊可能是Compound、Uniswap、Argur等等。

 


之前橙皮書曾在《Pantera Capital:我眼中DeFi產品的投資邏輯》中討論過不同的用戶分別會選擇使用什麼樣的Defi產品,但在最後留了一個疑問:這些用戶都從哪裡來?

有一些猜測認為,Defi產品可能會通過一些合作,類似Coinbase與Compound的合作,相當於在新用戶進入市場(用Coinbase購買加密貨幣)的時候就把這些人轉化成了借貸平台的潛在用戶。

 


今天這篇文章則從數據角度分析了Defi產品之間的重合用戶,探索不同Defi產品用戶群間的相互導流,同時可以間接分析出大多數用戶使用Defi產品的一般路徑,非常有意思。

 


以下是翻譯原文:

 

我們對4Defi產品的用戶群進行了一些研究,借助網絡圖可以看到4個平台的重疊用戶(MakerDAOCompoundUniswapArgur)。

 

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通過不同的顏色標記,我們可以看到4個最大的集群為每個產品單獨的用戶群。這部分的用戶群,他們的地址只跟唯一一個DeFi協議進行交互。從圖中可以看出,MakerDAO以藍色集群為主,其次是綠色集群代表的Compound

 


此外,如果用戶出現在多個平台上,圖中節點的標記為黃色、橙色和紅色。對於同時出現在2個平台上的用戶,我們在圖中將其標記為黃色——CompoundMakerDAO共同用戶最多,超過了1000(也就是說,他們既打開過Maker CDP,也是Compound上的貸款/借款人)。這說明無論是從潛在的使用場景或token的流動方向來看,這兩種協議的關係都非常密切。例如,從Compound中藉來的token可能在MakerDAODEX市場中進行交易或為其補充流動性。

 


此外,我們有理由認為,CompoundMaker是聯繫最緊密的兩家公司,因為它們的功能都類似於借貸平台,而作為預測市場的Augur與其他公司的用戶重合度就不是那麼明顯。

 


對於橙色節點(同時出現在3個協議中的用戶),我們注意到中心集群有大約240個節點。這意味著,還有一定數量的token通過Uniswap實現了流動性。現在,我們將深入更多的數據細節來研究這些用戶的行為。

 

 

一、總體情況

 

為了使上面的網絡圖更可視化,我們先透過兩個指標來看一下各平台的用戶情況:

 

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4個平台活動概況統計(截至2019年5月10日數據)



從3,601個不同的地址發出的12642筆貸款供應

從551個不同的地址發出的2995筆貸款請求

 

 

請注意,這些涉及的地址數量並不等於每個不同地址的和。我們可以看到這裡面相差了548個地址(3601+551-3604),這是同時進行這兩種活動的用戶組成。

 

總結一下,此次使用的數據集是,11,194個不同的用戶完成的共計39,100筆交易。 4個平台的共同用戶有10個。

 

讓我們先來看看不同平台的用戶重疊性

 

Maker和Compound

 

總共11,466個用戶—10,164個不同的用戶=>1,302個共同用戶,相當於Compound總用戶的36%。這就意味著超過三分之一的用戶,在使用Compound的同時(無論是藉還是貸)也相應的打開了MakerCDPs

 


Maker& Uniswap

 

共有8,946個用戶-8,525個不同的用戶=>421個共同用戶。在通過提供流動性與Uniswap進行交互的1084個不同用戶中,他們與Maker的共同用戶佔總用戶數的38%

 


MakerArgur

 

共有8,501個用戶- 8,403個不同的用戶=>98個共同用戶。也就是說,8月使用Argur預測市場服務的投資者中,只有15%的人也打開了MakerCDPs

 


Compound & Uniswap

 

共有4,688名用戶- 4,286名不同用戶=>402個共同用戶。分別占到佔Compound用戶數的11%Uniswap用戶數的37%

 


Compound & Argur

 

共有4,243個用戶- 4,177個不同的用戶=>66個共同用戶。也就是說,有不到2%Compound用戶同時在使用Argur的預測市場,約10%Augur用戶與Compound實現過交互。

 


Uniswap & Argur

 

總共1723個用戶-1694個不同的用戶=>29個共同用戶。

 


我們再來看看三層用戶重疊的情況

 

Maker & Compound & Uniswap

 

兩兩重疊用戶數(421 + 1302 + 402)-(用戶總數12547- 不同地址用戶總數10687)=>265個共同用戶

 


Maker & Compound & Argur

 

兩兩重疊用戶數(66 + 98 + 1302)-(用戶總數12,105- 不同地址用戶總數10679)=>40個共同用戶

 


Maker& Uniswap & Augur

 

兩兩重疊用戶數(29 + 421 + 98)-(用戶總數9585- 不同地址用戶總數9051)=>14個共同用戶

 


二、平台的排他性

 

既然我們已經討論了這些平台之間所有可能的重疊用戶,那麼研究一下這些平台能夠獨享多少用戶也是同樣有意義的。

 

   

Maker


目前只使用Maker平台的用戶有6347個。考慮到和其他平台之間重疊的用戶數,這個數字相當高。這些Maker的忠實用戶占到了總用戶數的80%


值得一提的是,86%CDP(17352CDP中的14926)也是由這些用戶貢獻的。其中還包含了一個貢獻了4893CDPs的用戶。

 

   

Compound


Compound2143個獨家用戶,這占到他們總用戶基數的60%左右。

 

   

Uniswap


Uniswap上的515個流動資金提供者(佔總數47.5%)沒有與其他協議進行交互。

 


Augur


507個預測市場創建者只用過Argur平台,占到平台總用戶數的80%

 


我們可以看到,在這4個平台中,MakerAugur擁有最多的「忠誠」用戶。這一點也不難解釋:它們是4個協議中用戶基數最大和最小的。同時也歸因於Augur的預測市場使用場景與其他協議的交互需求不是很多,共同點並不明顯。因此,在某種程度上我們可以得出結論,Augur的用戶可能對使用其他平台不感興趣。

 


寫到這裡,似乎還有一些意猶未盡,儘管不同平台之間的相互導流可以為彼此增加用戶的基數,但是與互聯網金融借貸平台/產品獲取用戶的情況相比,Defi仍然很難實現短期內大規模的用戶增長。

 

「更多的用戶可以從哪裡來?」

 

這個問題值得不斷探索。

 


(原文出處:https://mp.weixin.qq.com/s/Sx02MzHpI7E-tJTaqE59Hw)


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